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#  Settimo Report italiano sul Crowdinvesting: superato il miliardo di euro di raccolta totale

   21 Luglio 2022

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![rapporto crowdinvesting 2022](https://www.innovazionesociale.org/images/rapporto_crowdinvesting_2022.jpg)

*[Increase sales photo created by rawpixel.com - www.freepik.com](https://www.freepik.com/photos/increase-sales)*

**L’industria del crowdinvesting in Italia è in buona salute** e gli ultimi 12 mesi hanno visto un’ulteriore crescita del mercato rispetto all’anno precedente, con 430,60 milioni di euro raccolti (+27%), **ma** **per la prima volta compare un segno negativo**, confrontando il primo semestre 2022 con la seconda parte del 2021 (-2,2%), e le percentuali di aumento non sono a tre cifre, come si era verificato nei tre anni precedenti.

Si tratta comunque di **90 piattaforme attive**, con una raccolta complessiva che per la prima volta dal 2014 ha abbondantemente **superato il miliardo di euro (1.129,80 milioni)**, confermando come il **crowdinvesting sia un’ottima opportunità per le imprese che vogliono finanziarsi** (in particolare per startup e PMI, più in difficoltà nel trovare capitali) e per gli investitori a caccia di rendimenti.

*Interessanti i 129 progetti di equity crowdfunding focalizzati sulla sostenibilità in chiave ESG, che hanno raccolto 58,26 milioni di euro*

A dirlo è il [settimo Report italiano sul Crowdinvesting](https://www.osservatoriefi.it/efi/wp-content/uploads/2022/07/reportcrowd2022.pdf) realizzato dall’Osservatorio omonimo della **School of Management del Politecnico di Milano**, , che ha a**nalizzato gli ultimi 12 mesi fino alla data del 30 giugno**. L’Osservatorio studia quel sottoinsieme del crowdfunding che permette a persone fisiche e a investitori istituzionali e professionali di aderire direttamente, attraverso una piattaforma Internet abilitante, a un appello per raccogliere risorse destinate a un progetto imprenditoriale, concedendo un prestito (lending-based model) oppure sottoscrivendo quote del capitale di rischio della società (equity-based model). Quest’anno **l’analisi si è focalizzata su due diverse classi di portali**: quelli per la **raccolta online autorizzati da Consob** - abilitati a collocare quote del capitale di rischio di PMI, minibond e quote di OICR che investono in PMI - e quelli di **social lending**, che veicolano prestiti dai privati a persone fisiche o giuridiche, distinti in portali ‘crowd’ e ‘non crowd’ (se non raccolgono risorse online da investitori retail).

*“La novità rilevante è il rinvio della scadenza, prevista inizialmente per novembre 2022, entro la quale le piattaforme europee già operative devono adeguarsi alle procedure previste dal nuovo Regolamento ECSP (European Crowdfunding Service Providers)* - commenta **Giancarlo Giudici, Responsabile dell’Osservatorio Crowdinvesting** -, *così da rendere più uniformi le norme fra portali equity e lending e favorire l’operatività cross-border. La nuova scadenza fissata pochi giorni fa dalla Commissione Europea è novembre 2023. In Italia abbiamo assistito a un vivace dibattito sul ritardo accumulato nella definizione di alcuni punti importanti, fra cui le competenze fra Consob e Banca d’Italia. Noi auspichiamo che, ormai scongiurato il pericolo di uno stop nell’operatività, a novembre si proceda senza indugio a definire tutto quello che occor-re per dare certezze agli operatori italiani e metterli in condizione di competere con i peer europei, così come è nello spirito del Regolamento ECSP. Non vorremmo ritrovarci a luglio 2023 esattamente nella stessa situazione”.*

Più in dettaglio, **la raccolta annuale per l’equity crowdfunding è stata pari a 97,79 milioni di euro per i progetti non immobiliari** (con un certo calo nel primo semestre 2022) cui vanno aggiunti i **44,10 milioni per quelli immobiliari.** In aumento i **minibond** collocati sui portali, saliti a **37,63 milioni di euro**: questo segmento non esisteva fino al primo semestre 2020 ed è cresciuto del 68,7%. I portali di lending contribuiscono nell’ultimo anno con 65,49 milioni di euro prestati a persone fisiche (+51,7% nonostante le poche piattaforme attive) e 102,44 milioni a imprese tramite portali generalisti (in calo nel primo semestre 2022), più 83,15 milioni da portali specializzati nell’immobiliare, al contrario in buon aumento negli ultimi 6 mesi (+56,7%) grazie soprattutto alla proliferazione dei portali.

Quanto al r**eal estate crowdfunding**, come previsto dai ricercatori continua la sua corsa: **le piattaforme dedicate sono oggi 27** e hanno **raccolto in 12 mesi ben 127,25 milioni di euro**, +38,1% rispetto al periodo precedente. La dimensione del mercato cresce poi sensibilmente se si considera anche il contributo dei **portali fintech** che erogano prestiti a persone fisiche e a imprese senza però raccolta dai piccoli risparmiatori di Internet: le 3 piattaforme **Younited Credit**, **Credimi** e **Opyn** negli ultimi anni hanno **erogato quasi 4 miliardi di euro**, a riprova della necessità di coinvolgere anche fondi e investitori professionali se si vuole scalare i finanziamenti in modo significativo.

![giancarlo giudici](https://www.innovazionesociale.org/images/giancarlo_giudici.jpg)

*Giancarlo Giudici, Responsabile dell’Osservatorio Crowdinvesting*

**L’equity crowdfunding**

Al 30 giugno 2022 risultavano autorizzati da Consob **51 portali** per la raccolta di capitali online, esattamente come l’anno scorso, anche se un buon numero non si è ancora attivato. Negli ultimi 12 mesi sono state **concluse 36 campagne di collocamento di minibond** sugli 8 portali al momento autorizzati, per un t**otale di 37,63 milioni di euro**. Le campagne di raccolta di capitale di rischio sono state nello stesso periodo 219, organizzate da 215 diverse imprese, alcune con più round. **Il tasso di successo continua a mantenersi elevato**: nei primi 6 mesi del 2022 è dell’88,9%, ben più della media generale dell’intero campione dal 2014, pari al 79,3%. La raccolta di capitale di rischio cumulata nel tempo è pari a 429,04 milioni di euro e negli ultimi 12 mesi il flusso è stato pari a 141,9 milioni, di cui 58,99 milioni nel primo semestre 2022.

**Il valore medio del target di raccolta per i progetti non immobiliari è 204.762 euro, per quelli immobiliari è 1.078.633 euro.** Mediamente per i progetti non immobiliari viene offerto in cambio l’8,65% del capitale (valore in riduzione al 5,83% nel primo semestre 2022) e si rafforza la prassi di offrire titoli senza diritto di voto sotto una certa soglia di investimento (e votanti sopra la soglia). Fra le emittenti, le PMI continuano a guadagnare spazio, ma il mercato è ancora dominato dalle startup innovative (56% dei casi nell’ultimo anno, cui si aggiunge il 16% delle PMI innovative). **La grande maggioranza**, come da anni a questa parte, opera in **Lombardia**, poi **Emilia Romagna** e **Lazio**, ed è attiva nel settore dei servizi di informazione e comunicazione. La valutazione pre-money mediana si aggira intorno a 2 milioni di euro.

**La piattaforma che fino ad ora ha finalizzato e raccolto più capitale è ancora Mamacrowd** (83,61 milioni di euro effettivi al 30 giugno 2022), seguita da **Crowdfundme** (71,09 milioni e il maggior numero di campagne pubblicate in assoluto, 192) e **Walliance** (68,46 milioni). In media ogni campagna riceve il sostegno di 96,2 investitori (soprattutto maschi, attorno ai 45 anni) e l’importo medio investito è pari a 3.913 euro per le persone fisiche e 35.740 euro per le persone giuridiche, in tendenziale crescita rispetto al passato.

**Dopo la campagna di raccolta, alcune aziende riescono a crescere in termini di fatturato e marginalità, ma altre rimangono al palo.** Poche diventano profittevoli nell’immediato, si contano sulle dita di una mano quelle che riescono a superare i target previsti nel business plan iniziale. Prosegue poi l’utilizzo, recentemente introdotto, delle ‘bacheche elettroniche’ per la compravendita di quote sottoscritte sul mercato secondario: gli annunci pubblicati sulle piattaforme autorizzate sono molti, ma pochissimi sono stati finalizzati, secondo le stime dell’Osservatorio. Negli ultimi 12 mesi si sono registrate nuove exit, attraverso rimborsi di capitale, quotazioni in Borsa o acquisizioni, ma anche nuovi write-off, oltre a diversi round successivi di raccolta. Su questa base, all’1 luglio 2022 l’Italian Equity Crowdfunding Index ideato dall’Osservatorio Crowdinvesting ha calcolato un apprezzamento medio complessivo teorico del valore di portafoglio investito pari a +17,45% (+74% nella versione non-diluita).

**Il lending crowdfunding**

Per quanto riguarda il lending, al 30 giugno 2022 risultavano **attive in Italia 7 piattaforme** **destinate a finanziare persone fisiche** (consumer, una in più rispetto allo scorso anno), **12 dedicate alle imprese** (business, 4 in più) e ben **20 specializzate nel real estate** (6 in più), cioè 39 in totale. La raccolta negli ultimi 12 mesi è stata pari a **65,49 milioni di euro per le piattaforme consumer**, con un totale cumulato nel tempo di 188,82 milioni: in testa troviamo **Soisy**, con 43,26 milioni di euro nell’ultimo anno. Le piattaforme generaliste nel comparto business aggiungono all’attivo 102,44 milioni di euro, raggiungendo un cumulato di 272,97 milioni: nel segmento primeggia October con 83,20 milioni di euro raccolti, di cui però una buona fetta arriva da investitori professionali non crowd. Le piattaforme immobiliari registrano un flusso annuale di 83,15 milioni di euro raccolti e totalizzano 176,49 milioni: la prima è Rendimento Etico, con 24,3 milioni di euro all’attivo nell’ultimo anno. Alcune piattaforme prevedono fondi di protezione per ripagare eventuali prestiti in sofferenza, altre fanno leva sulla garanzia pubblica del Fondo statale per le PMI.

**Il real estate crowdfunding**

Come previsto dall’Osservatorio, **l’industria del real estate crowdfunding ha continuato ad essere particolarmente vivace in Italia**: se un anno fa si contavano solo 18 **piattaforme dedicate attive, oggi sono 27**. Tipicamente si tratta di progetti di breve-medio termine che mirano alla riqualificazione, o alla realizzazione ex novo, di proprietà immobiliari, con successiva cessione. Il crowdfunding ha un importante ruolo di boost nel finanziamento iniziale grazie alla rapidità di raccolta e all’assenza di garanzie reali. I progetti finanziati nell’ultimo anno in questo comparto hanno raccolto ben 127,25 milioni di euro, +38,1% rispetto al periodo precedente.

[Il rapporto completo](https://www.osservatoriefi.it/efi/wp-content/uploads/2022/07/reportcrowd2022.pdf)

[Slide presentazione](https://www.osservatoriefi.it/efi/wp-content/uploads/2022/07/presentazione-giudici-20-lug.pdf) a cura del Prof. Giancarlo Giudici

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Ludovico Esposito

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Annalisa Bonfiglioli

Vicepresidente Cramars Società Cooperativa Sociale

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Rossella Sobrero

Presidente di Koinètica, docente di Comunicazione sociale all’Università degli Studi di Milano e di Marketing non convenzionale all’Università Cattolica di Milano; dal 2005 organizza Il Salone della CSR e dell’Innovazione Sociale

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Emma Togni

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"Innovazione Sociale è un riferimento per chiunque voglia conoscere l’innovazione capace di creare reale valore sociale. Per le startup innovative ad impatto sociale è anche un 'luogo' di confronto e di crescita che alimenta i processi di evoluzione perché senza cultura, curiosità e aggiornamento costante l’innovazione non può nascere e soprattutto ri-generarsi nel tempo".

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Giovanni Scansani

Co-founder BONOOS Srl Società Benefit – Docente a contratto Università Cattolica di Milano

“Innovazione Sociale non è solo un luogo digitale che rilancia progetti innovativi, ma un punto di riferimento per chiunque voglia incontrare e conoscere l’innovazione che accade e coglierne il valore sociale che genera”

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Paolo Venturi

Direttore di AICCON e The FundRaising School. Docente di imprenditorialità sociale e innovazione sociale presso l’Università di Bologna

"Innovazione Sociale è per noi uno snodo di comunità in cui, attraverso la disseminazione di conoscenza e la diffusione di best case e progettualità di valore, prende sempre più forma la rotta comune verso la coesione e la sostenibilità sociale"

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Silvia de Aloe

Presidente e co-fondatrice di DialogicaLab

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Elena Granata

Professore Associato di Urbanistica al Politecnico di Milano, docente alla SEC (Scuola di Economia Civile) e all’Istituto Universitario Sophia

"Innovazione sociale è un potente strumento di comunicazione per realtà innovative emergenti che ambiscono ad avere un impatto positivo sull'intera collettività"

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Annamaria Barbaro

Co-founder and CEO of Empethy

“L’innovazione sociale è ciò di cui c’è più bisogno per la società e l’ambiente. Innovazione Sociale è un punto di riferimento per chi crede e lavora per questa innovazione e per l’imprenditorialità a significativo impatto sociale e ambientale”

 ![Paolo Landoni ](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/Logo%20SIT%20quote.jpg#joomlaImage://local-images/banners/Logo%20SIT%20quote.jpg?width=250&height=169)

Paolo Landoni

Professore di Imprenditorialità e Innovazione al Politecnico di Torino. Fondatore e Presidente Social Innovation Teams (SIT)

“Il network di Innovazione Sociale è fondamentale per scoprire e dare voce a tutte quelle startup e progetti innovativi presenti in Italia e non. Se il vostro obbiettivo è quello di restare sempre aggiornati sulle nuove tecnologie e innovazioni questo è sicuramente il posto giusto”

 ![Vanni Covolo ](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/river%20cleaning%20quote.png#joomlaImage://local-images/banners/river%20cleaning%20quote.png?width=250&height=250)

Vanni Covolo

CEO River Cleaning

“Fonte preziosa di informazioni per il Terzo Settore e per tutti coloro che credono che costruire un futuro più sostenibile passi anche dalla co-progettazione, dalla diffusione di buone pratiche e dalla partecipazione dal basso”

 ![Mario Mirabile ](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/southworking_quote.png)

Mario Mirabile

Co-fondatore, vicepresidente esecutivo e PM di South Working - Lavorare dal Sud A.P.S.

“Promotori di iniziative interessanti nel ramo dell'innovazione, Innovazione Sociale svolge un lavoro necessario e virtuoso di emersione di buone pratiche che sorgono ed evolvono nel nostro Paese”

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Claudio Naviglia

Ceo Humus Job

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Paolo Melandri

Fondatore e CTO SolarMoving.it

“Il giusto canale per dare rilievo ai nostri progetti”

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Alessio Boceda

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"Ricco di spunti di riflessione che permettono al lettore di approfondire problemi e soluzioni legati al Terzo Settore, fungendo quindi anche da bussola per orientarsi in un ambito che sta acquistando sempre più risonanza”

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Responsabile CTE-Fondazione Democenter

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Elena Ferrero

Co-Founder e CEO Atelier Riforma

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Luigi Di Pace

Responsabile Programma Bicocca Università del Crowdfunding

“La penna di Innovazione Sociale racconta di tanti piccoli straordinari progetti che nascono pensando in grande e, soprattutto, per tutti. Fornisce un interessante spaccato sulla realtà italiana, e non solo, mostrando ciò che esiste ma spesso passa inosservato”

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Team Management - Expertise in User Engagement | Senior Community Manager WillEasy Srl

“Contenuti di spessore, costante e zelante proattività. Innovazione Sociale è stato tra i primi a raccontare la storia di VAIA e ad amplificarne i valori: passione per il territorio, cura per la Natura, volontà di reagire alle sfide del futuro.”

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Giuseppe Addamo

Founder VAIA

“Leggendo le notizie che propone con attenzione, rigore e scrupolosa cura delle fonti, Innovazione Sociale diventa un appuntamento imperdibile con la speranza e la possibilità di fare rete tra chi, ogni giorno, nutre di "buono e giusto" qualche porzione di universo. Un punto di riferimento per tutta la nostra redazione e il nostro lavoro”

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Daniele Del Moro

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“Uno spazio di dialogo dedicato ai temi di attualità delle più importanti problematiche etiche e sociali, dove riflettere sull’importanza del coinvolgimento diretto e attivo dei singoli nella costruzione di una società equa, giusta e solidale”

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Enzo Di Rosa

Founder Chi è il padrone?! La marca del consumatore

"Un'utile fonte di diffusione di informazione dal basso, trasparente ed etica"

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Francesco Surace

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"Un aggregatore intelligente di notizie riguardanti i temi principali affrontati dal Terzo Settore e da chi fa di cultura, inclusione, socialità il proprio lavoro. Un luogo dove apprendere, conoscere, scambiare prospettive"

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Il Team

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Dr.ssa Maria Rosaria Plutino

Founder ATHENA Green Solutions S.r.l.

“Un portale estremamente ricco di informazioni utili e interessanti, non solo per il mondo del Quarto Settore. Trovo bello poter leggere notizie positive e segnali del cambiamento in atto quando nel mainstream dell'informazione si predilige soffermarsi su emergenze e crisi”

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Maya Plata

Direttrice Open House Milano

“Innovazione Sociale ha colto il valore innovativo delle arti per la crescita delle persone e della comunità e ci ha aiutato a far conoscere la nostra iniziativa con Università Cattolica di Milano”

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Glenda Pagnoncelli

Presidente Centro Arti Terapie

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Michele Gentile

Titolare della libreria Ex Libris Cafè di Polla e ideatore del progetto “Non rifiutiamoci”

"Un aggiornamento costante sulle realtà più utili ed interessanti che ci circondano, da cui poter prendere spunto per migliorare a nostra volta l'ambiente che ci circonda"

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Paola Ballini

Consigliere Proloco Fognano – progetto “Scuola aperta”

“Non è facile dar voce alle persone comuni che cercano di migliorare il mondo! Con Innovazione Sociale mi sono sentita accolta ed ascoltata, e soprattutto sono stati tra i primi a parlare di Avventure per posta e del Club dei Cerca-Cose. Grazie mille! Abbiamo bisogno di farci ispirare dalle storie che raccontate!”

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Anna Delli Noci

Fondatrice Il Club dei Cerca-Cose

“Sin dalle prime attività intraprese da Tondo, Innovazione Sociale ha sempre dato spazio alla nostra realtà, supportando e divulgando i nostri contenuti, abbracciando in toto i nostri valori. Tra proposte di circular economy, sostenibilità e responsabilità sociale d’impresa, per noi Innovazione Sociale è sicuramente un punto di riferimento importante come media online per la sua serietà, professionalità e stile editoriale”

 ![Letizia Ingaldo](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/tondo_quote.png)

Letizia Ingaldo

Sustainability Specialist Tondo

“Innovazione Sociale porta avanti un progetto di valore e all’avanguardia per la comunicazione del mondo non profit in Italia. Come agenzia di comunicazione per il Terzo Settore abbiamo spesso trovato in questo canale visibilità per raccontare le iniziative e le campagne delle organizzazioni che seguiamo. Un partner prezioso”

 ![Alessia De Rubeis](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/atlantis_company_quote.png)

Alessia De Rubeis

Responsabile Communication Area Atlantis Company

“Uno spazio prezioso in cui idee e visioni si incontrano per restituirci un’immagine del nostro Paese positiva e trasformativa. Un'informazione etica, di valore e propositiva per ripensare il futuro a partire da esperienze innovative”

 ![Martina Pavin](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/givingtuesday_quote.jpg)

Martina Pavin

Community &amp; Social media manager GivingTuesday Italia

“Su Innovazione Sociale ho trovato notizie autentiche, senza filtri di parte o interessi, dando voce anche a realtà che altrimenti molto spesso sarebbero sottovalutate. Credo che questa sia la strada per informare in maniera corretta e per contribuire a creare una coscienza collettiva sana, basata su valori e storie che ispirano”

 ![Giulia Faleri ](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/vezua_quote.png)

Giulia Faleri

CEO Vezua

"Un punto di riferimento per chi vuole approfondire i temi dell'innovazione sociale in Italia e rimanere aggiornato sui progetti virtuosi più interessanti che emergono dai territori. Per noi operatori del settore è un luogo virtuale utile, ma lo è anche per quanti vogliono conoscere i temi o le singole realtà; una dimensione dove lasciarsi ispirare, connettersi con altri e scoprire che esistono tantissime iniziative che, nel loro piccolo, stanno contribuendo a cambiare le cose"

 ![Stefano Gregorini](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/urbancenter_quote.png)

Stefano Gregorini

Direttore di Social Innovation Academy e Presidente di Urban Center

“Innovazione Sociale è una finestra sulle iniziative sviluppate da stakeholder pubblici e privati per contribuire nel concreto agli obiettivi di transizione ambientale e inclusione sociale. Racconta questi progetti con accuratezza, rigore e passione, rappresentando un punto di riferimento per la comunità sempre più ampia di persone e organizzazioni impegnate a realizzare il cambiamento"

 ![Massimo Ceriotti](https://www.innovazionesociale.org/images/banners/fondazione_sodalitas_quote.png)

Massimo Ceriotti

Responsabile marketing associativo Fondazione Sodalitas

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